Poca fiducia nella congiuntura economica? Le stock dei settori difensivi secondo gli analisti di Morningstar possono offrire riparo in caso di peggioramento del quadro macro e valutazioni ancora interessanti, specie quelle dei consumer defensive.

Nuova acquisizione per CVS

All’interno del comparto healthcare CVS Health (CVS) è scambiato a un rapporto Prezzo/Fair value di 0,71 (report aggiornato al 29 giugno 2018). CVS è una delle più grandi catene di farmacie al dettaglio e uno dei principali fornitori di servizi sanitari negli Stati Uniti. L’azienda gestisce più di 10.000 farmacie e soddisfa ogni anno oltre un miliardo di prescrizioni mediche, numeri che le permettono di esercitare un forte potere contrattuale nei confronti dei fornitori e dunque di battere i competitor sul piano della profittabilità.

L'azienda ha recentemente annunciato che cercherà di acquisire Aetna con l’obiettivo di espandere verticalmente le sue operazioni nel segmento delle assicurazioni sanitarie. “Se CVS chiudesse con successo questo accordo e fosse in grado di integrare la nuova società nel migliore dei modi allora avrebbe completato la sua trasformazione in uno principali player del settore salute negli Usa. L’azienda, infatti, è uno dei maggiori distributori di servizi sanitari e utilizzerebbe la sua infrastruttura per sviluppare anche il business assicurativo”, dice Vishnu Lekraj, analista di Morningstar. “Nel lungo periodo le sinergie con Aetna daranno buoni risultati in termini di margini di profitto, mentre nel breve CVS sconterà il forte esborso finanziario per aggiudicarsi il nuovo business. Nei prossimi cinque anni ci aspettiamo comunque una crescita media del fatturato dell’11% e un miglioramento di poco più di 100 punti base del margine Ebitda”.